Ethereum стикається з величезною чергою валідаторів: 2.5 мільйона ETH чекають на вихід

Ethereum стикається з проблемою з валідаторами, оскільки 2.5 мільйона ETH чекають на вихід. Системадоказу частки Ethereum проходить своє найбільше випробування. Станом на середину вересня приблизно 2.5 мільйона ETH — оцінених приблизно в 11.25 мільярда доларів — чекає на вихід з валідаторського набору, згідно з панелями черги валідаторів.

Черга затримує час виходу більше ніж на 46 днів, що є найбільшим у короткій історії ставки Ethereum. Для порівняння, попередній піковий момент у серпні становив 18 днів.

Першим спалахом стало 9 вересня, колиKiln, великий постачальник інфраструктури, вирішив вийти з усіх своїх валідаторів як запобіжний захід. Це рішення, викликане нещодавніми інцидентами безпеки, включаючи атаку на ланцюг постачання NPM та злом SwissBorg, одночасно додало до черги приблизно 1.6 мільйона ETH. Хоча це і не пов’язано безпосередньо з протоколом ставки Ethereum, злами підірвали довіру настільки, щоKiln вирішив призупинити роботу, підкреслюючи, як події в більш широкій екосистемі криптовалют можуть впливати на динаміку валідаторів Ethereum.

У блозі постачальника ставокFigment старший аналітикБенджамін Тальман зазначив, що нинішня затримка у виході з черги стосується не тільки безпеки. Після того, як ETH піднявся більше ніж на 160% з квітня, деякі ставки просто беруть прибуток. Інші, особливо інституційні гравці, зміщують свою експозицію портфелів.

Водночас валідатори, які входять в екосистему ставок Ethereum, неухильно зростають. Заява SEC у травні, що уточнює, що ставки не є цінним папером, відновила інтерес до ставок. Очікування затвердження ETF на ETH також є ще одним чинником, оскільки фонди готуються до регульованих способів отримання доходу від ставок, відзначивТальман.

Час виходу валідаторів у системі Ethereum обмежений: протокол має механізм, який обмежує кількість валідаторів, які можуть виходити або входити протягом певного періоду, наразі — 256 ETH за епоху (близько 6.4 хвилин). Це обмеження визначено з метою збереження стабільності мережі.

З 2.5 мільйона ETH у черзі, ставки на середу зіткнуться з 44 днями очікування навіть до досягнення етапу охолодження.

Тальман вважає, що більшість ETH, які виходять, просто будуть повторно вкладені під новими валідаторами. Це означає, що якщо 75% з поточної черги будуть повторно внесені, до черги активації поступить майже 2 мільйони ETH, що призведе до затримок у новій ставці ETH та збільшення черг з обох боків валідаторської черги.

“Черга активації наразі становить 13 днів; до цього додайте ~2 мільйони ETH від тих, хто наразі виходить (35 днів) та 4.7 мільйона з ETF (81 день), і загальна тривалість складе 129 днів. Це припускає, що немає інших власників ETH, які виберуть стейкати та приєднуватися до черги, наприклад, корпоративні скарбниці,” — написавТальман у блозі.

Зростання черги підкреслює парадокс:Ethereum працює `як і заплановано`, зазначаєТальман, а попит на вихід і повторний вхід підкреслює центральну роль ставок в екосистемі. Мережа наразі переживає зростаючі болі зрілого, інституціалізованого системи, де страхи інфраструктури, цикли прибутків і регуляторні зміни всі зустрічаються в реальному часі.

Читати далі:Черга ставок Ethereum перевищує виходи, оскільки страхи зниження зменшуються