Нові стейблкоїни шукають шляхи витіснення Tether

Щоб витіснити Tether, нові стейблкоїни діляться багатством.

Щотижня в Інтернеті можна знайти новий стейблкоїн, і ймовірність велика, що ти побачиш, як з якогось укриття появляється ще один.

Наразі Tether домінує у торгівлі стейблкоїнами, але відібрати у нього частину бізнесу може бути дуже прибутковим. Творець USDT повідомив про майже 1 мільярд доларів прибутку на місяць у останньому кварталі 2023 року.

Великою привабливістю для трейдерів є ліквідність Tether. Існує понад 100 мільярдів USDT, що становить понад 70% всіх стейблкоїнів, за даними DeFiLlama. Однак новий рід стейблкоїнів сподівається перемогти Tether за іншим показником — доходом.

Дохід Tether в значній мірі походить від інвестицій у американські тітульні цінні папери, як повідомила компанія. Щоб переграти Tether, який з природи не пропонує доходу, деякі проекти стейблкоїнів виплачують доход, зароблений від інвестицій у тітульні цінні папери.

Ця стратегія частково натхненна вражаючими видачими документами MakerDAO, сказав Пабло Вейрат, генеральний директор розробника стейблкоїнів Angle Labs. Maker пропонує свою власну версію стейблкоїна з доходністю.

• Користувачі, які внесли стейблкоїни DAI в контракт Maker DAI Savings Rate (DSR), можуть отримати токен з доходністю під назвою sDAI. SDAI був особливо привабливою інвестицією в DeFi під час спекулятивного ринку та високорівневого середовища з високими процентними ставками в 2023 році.

Ondo Finance пішла по цьому шляху з USDY, `токенізованою нотою`, яка пропонує дохід від американських тітульних цінних паперів. З моменту свого запуску в серпні 2023 року, USDY зріс до приблизно 95 мільйонів доларів щодо ринкової капіталізації, хоча він не доступний в США.

Є кілька інших прикладів цієї стратегії спільного доходу від T-Bill. Табло від консалтингової фірми DAO Steakhouse перераховує десять `цінних паперів-токенів` — більшість з яких запущені наприкінці 2023 року.

Деякі з новіших проектів стейблкоїнів йдуть далі. Ethena вийшла на головну мережу в кінці лютого з USDe — який вона називає синтетичним доларом. USDe підтримує свій пег через угоду `готівка-та-розпис`, де вона урівноважує свої зареєстровані депозити етеру з відповідними короткими позиціями на вічних фьючерсах, щоб утримувати стійкість токена.

Ethena також пропонує заблоковану і токен-gенеруючу версію USDe, під назвою sUSDe. Дохід від sUSDe постає від винагороди за зареєстрований ефір та плати, яку отримують короткі позиції від тих, у кого є довгі позиції — це покликана ставка фінансування.

Сайт Ethena говорить, що середньо впродовж одного тижня денний коефіцієнт доходності на їх токен становить 60,9%. Деякі поставили під сумнів масштабованість sUSDe, якщо ринки криптовалют стануть менш сприятливими і коефіцієнт фінансування знизиться. Новий стейблкоїн вже зібрав 1,2 мільярда доларів загального обсягу блокування (TVL) за даними свого сайту.

«З Ethena ми нарешті бачимо деякі інновації у сфері стейблкоїнів після довгого затишшя після краху Terra,» — сказала Клара Медалі, директор досліджень у Kaiko, у електронному листі для Blockworks. «Проте, коли мова йде про фактичне використання, Tether все ще домінує».