Polychain заробила $78 млн на стейкінгу TIA без продажу основних токенів

Polychain заробила понад 78 мільйонів доларів США завдяки винагородам за стейкінг Celestia (TIA). За словами аналітика блокчейн-технологій Павла Парамонова, компанія досягла цього без продажу жодної зі своїх основних 65 мільйонів токенів TIA. Продажі ж відбулися за рахунок емісій стейкінгу, пов`язаних із її утриманнями.

Дані показують, що гаманці Polychain, розподілені на понад 30 адрес, скинули 6,355,167.50 токенів TIA. Усі ці токени були отримані з винагород за стейкінг, які на момент продажу становили 78,058,186.52 доларів США. Незважаючи на ці продажі, жоден з гаманців не продав жодного токена зі свого початкового вестингового балансу.Дія гаманців вказує на сильну стратегію ліквідності.

Polychain отримала свою частку в рамках раннього розподілу інвесторів Celestia, reportedly в обмін на інвестицію у 20 мільйонів доларів. Той факт, що жодні основні токени не були продані, вказує на те, що компанія зберегла свою повну позицію, одночасно отримуючи ліквідність.

За даними Парамонова, операції стейкінгу Polychain дозволили компанії заробити понад чотири рази більше, ніж її початкова інвестиція. Це привернуло увагу до моделей розподілу токенів, які дозволяють раннім інвесторам продавати винагороди за стейкінг, зберігаючи свої основні allocations locked.

Найбільші продажі

• Celestia1c6q…0jjjal: 830,327.675 TIA, вартістю 10,246,702.40 доларів
• Celestia1chn…6rstz3: 831,931.2544 TIA, вартістю 10,273,055.68 доларів
• Celestia1nk3…ad9uu: 830,381.028 TIA, вартістю 10,247,594.48 доларів
• Celestia1v9n…7qrumv: 831,965.4152 TIA, вартістю 10,275,731.77 доларів
• celestia1wzf…qr3q55: 830,339.0025 TIA, вартістю 10,249,006.62 доларів

Кожен з цих гаманців отримав вестингову частку 8,500,872.33 TIA, але лише винагороди за стейкінг були продані, приблизно 9.77% від загальної частки на гаманець. Разом ці п`ять адрес складали понад 51 мільйон доларів з загального реалізованого прибутку.

Окрім гаманців винагород за стейкінг, Парамонов виявив адреси, позначені як `NO VESTING genesis wallets`. Ці гаманці також продавали TIA, деякі з них демонстрували фіксовані суми продажів. П`ять гаманців кожен продав по 97,407.32 TIA на суму близько 4.2 мільйонів доларів загалом.

П’ять інших гаманців продали по 11,834.67 TIA, що в сумі склало понад 413,000 доларів. Загалом ці гаманці продали 546,208.88 TIA, вартістю приблизно 4.76 мільйонів доларів. Ці гаманці мали спільні транзакційні патерни з адресами, пов`язаними з винагородами Polychain, що вказує на можливу оперативну контроль або координацію.

Реакція на викиди токенів

Видимість доходів Polychain викликала ширшу дискусію серед коментаторів блокчейн-індустрії. Наприклад, Омід Малекан, ад’юнкт-професор у Бізнес-школі Колумбійського університету, стверджував, що якщо венчурні фірми отримують винагороди на замкнуті токени та миттєво їх ліквідують, то вони надають пріоритет максимізації прибутку замість прихильності до довгострокових проектів.

«Будь-яка мережа, яка дозволяє інсайдерам отримувати емісії на замкнуті токени, оптимізує прибутки інсайдерів/VC на шкоду успіху продукту», - додав він. Він також зазначив: «Я за те, щоб VC максимізували прибутки LP, але якщо ви берете участь у такій угоді, збережіть мені наклеп про те, що вірите в проект. Ви цього не робите». Його публікація привернула увагу до механіки, яка дозволяє раннім інвесторам отримувати прибуток від винагород за стейкінг, не продаючи свої основні інвестиції.