Bitcoin під впливом інституцій та ETF: аналіз кореляції

Чи перетвориться Bitcoin лише в іншу акцію під час інституційного вибуху та інтеграції ETF?

Пройшовши через море змін на криптовалютному ринку, гра інвестицій переживає сейсмічний зсув. Spot Bitcoin ETF вже існують, сигналізуючи про стрибок Bitcoin у головні фінансові кола і сплетення його ближче з традиційними інвестиційними тканинами. Ми розглянемо верхівку айсберга, намагаючись уявити його справжню глибину, а також поточну кореляцію між Bitcoin, акціями та золотом. Ми спробуємо з`ясувати, чи справді традиційний ринок поводить Bitcoin від його децентралізованого місця, або ж є ще шлях для надії, що він може зберегти свій унікальний шлях.

Згідно з даними Kaiko, ризиковані доходи Bitcoin перевершували традиційні активи. Nvidia лідировала за найвищими доходами на ризикованій основі, в той час як Bitcoin вражаюче поступався трохи позаду, випереджаючи основні традиційні активи, такі як S&P 500, Золото, з його вартістю, що стрімко зростає на понад 160% у ризикованих умовах. Джерело: Дослідження Kaiko

Між тим, згідно з дослідженням IMF Crypto Cycle та US Monetary Policy, 80% варіації в цінах криптовалют та її зростаюча кореляція з ринками акцій співпала з входженням інституційних інвесторів на ринки криптовалют з 2020 року. Зокрема, торгові обсяги інститутів на криптовалютних біржах зросли більш ніж на 1 700% (від близько $25 мільярдів до понад $450 мільярдів) протягом другого кварталу 2020 року та другого кварталу 2021 року. Згідно з дослідженням, грошова політика США впливає на криптовалютний цикл, як і на глобальні цикли акцій, але дивно, що тільки грошова політика ФРС США має значення, а інші великі центральні банки - можливо, тому, що криптовалютні ринки дуже залежать від USD.

Додатково, дослідження 2023 року `Прогноз поглядів інституціональних інвесторів на цифрові активи` показує, що 64% інвесторів намічені підвищити свої ставки в сфері криптовалют протягом трьох років, розподіляючи до 5% AUM на криптовалюту. Сказано, що цікава кількість інститутів здійснили інвестиції вперше протягом минулого року, тоді як інші збільшили свої існуючі інвестиції. Хоча дослідження підкреслює стрімке зростання зобов`язань у криптосфері від 41% активних менеджерів активів, тільки 27% власників активів, здається, збільшують свої ставки.

Хоча Bitcoin народився із ідеєю рівномірного розподілу влади, останні дослідження вказують на те, що він поступово стає під контролем обмеженої кількості великих гравців. Зміни динаміки кореляції

Цікаво, що Bitcoin рухається узгоджено з S&P 500 та Nasdaq, з імпресивною кореляцією. Між тим, кореляція між Bitcoin та Золотом різко знизилася недавно, контрастуючи з твердженнями про те, що інвестори бачать криптовалюту як безпечний пристань або захист від інфляції, роллю, традиційно виконуваною Золотом. Джерело: TheBlock

Однак, кореляція Bitcoin з Золотом була позитивною на 0,83 7 листопада 2023 року, але знизилася до -0,1 10 січня 2024 року, перш ніж сновано піднятися до незначно вищого позитивного рівня 0,14 9 лютого 2024 року. У той же час, відносини Bitcoin з S&P 500 показали негативну кореляцію -0,76 11 листопада 2023 року, а потім досягли позитивної кореляції 0,57 у січні 2024 року. Це перемикання від негативної до позитивної кореляції вказує на зміну сприйняття Bitcoin серед інвесторів.

Наздог Композитний Nasdaq, відомий своїми технологічними та розвитковими акціями, також показав змінну кореляцію з Bitcoin. Негативна кореляція, -0,69 30 жовтня 2023 року, змінилася на позитивну 0,44 у січні. Здається, трейдери пов`язують ритм Bitcoin з пульсом сектора технологій, намігаючи на нове спільне родинство в інвестиційних стратегіях.

Коли кореляція між Bitcoin та традиційними ринками акцій, такими як S&P 500 та Nasdaq, збільшується, тоді як його кореляція з Золотом знижується, це вказує на те, що Bitcoin веде себе більше як ризикований актив, а не як безпечний пристань. Коли інвестори відчувають пригоди, вони часто похиляються до акцій та цифрових монет за можливість отримати смачніші прибутки.

Якщо інституційні та роздрібні інвестори дедалі більше залучені одночасно в обидва ринки акцій та криптовалют, їх одночасні рішення про купівлю та продаж можуть призвести до вирівнювання рухів цін цих активів.

Виглядає ​​на те, що Spot Bitcoin ETF, отримавши зелене світло, намагається загострити свою привабливість для великих гравців, з вже значною кількістю планує підняти ставку на Bitcoin. Перехід Bitcoin до ETF може зробити його більш схожим на акції, оскільки ці фонди є великими гравцями в світі акцій.

Серед цих подій істота Bitcoin та інших криптовалют, вільних від меж традиційних фінансових систем, може бути підірвана. Більше того, ці зміни можуть викласти Bitcoin на ті системні ризики, від яких він був призначений утекти. Заключні думки

Подивившись, як Spot Bitcoin ETF може змінити роль Bitcoin на ринку та його поточний зв`язок з акціями, ми повинні уважно стежити за тим, як збалансувати наше захоплення більшою кількістю великих гравців, що приєднуються, та можлим зростанням зі збереженням вірності основному принципу Біткоіну про відсутність центрального контролю. Рух Bitcoin до більше централізованої інвестиційної сцени може порушити ринок, пропонуючи яскраві можливості, але також складні виклики вперед.

Це гостьовий пост від Марії Кароли. Виражені думки є виключно їхніми власними і не обов`язково відображають погляди BTC Inc або ж Bitcoin Magazine.