Регулювання криптовалют у США під час рецесії: що мають знати інвестори

Регулювання криптовалют та рецесія в США: Що потрібно знати інвесторам

Оскільки страхи щодо рецесії зростають, інвестори уважно стежать за регуляторними сигналами та ринками. Історія показує, що зміни в політиці під час рецесій можуть мати змішаний вплив, полегшуючи наслідки скорочення економіки або, навпаки, загострюючи їх. У цій статті ми розглянемо, як регулювання криптовалют, монетарна політика та ширші фінансові відповіді можуть впливати на рецесію в США і що можуть означати ці зміни для цифрових активів.

Історичні зміни в регулюванні під час рецесій у США

Згідно з Національним бюро економічних досліджень (NBER), в США було приблизно 15 рецесій з моменту краху фондового ринку 1920-х років.

Ці рецесії або стали наслідком, або привели до значних змін у політиці. Розглянемо деякі деталі цих рецесій, щоб зрозуміти, як регулювання може вплинути на криптовалюти під час рецесії в США.

Велика депресія

Велика депресія була глобальною економічною кризою, яка розпочалася з краху фондового ринку в США в 1929 році. Ця подія призвела до масової безробіття, банкрутств підприємств та розповсюдженого бідності. Причинами стали:

• Перепродаж та надмірна експозиція на фондовому ринку
• Високий кредитний важіль
• Слабке регулювання
• Нерівність у розподілі багатства та надвиробництво
• Масові банківські відкрити

Крах фондового ринку 1929 року виявив недоліки фінансової системи США, що разом із неналежними політичними відповідями спричинило Велику депресію.

Наслідки Великої депресії стали каталізатором для Нового курсу, серії соціальних програм, які призвели до сучасної ери соціальних політик у США. Ці програми мали на меті створити полегшення, відновлення та реформу.

Ембарго ОПЕК

Ембарго на нафту США, зокрема ембарго ОПЕК 1973 року, стало значним фактором стагфляції 1970-х років. У відповідь на підтримку США Ізраїлю під час війни на Йом-Кіпур, ОПЕК наклала ембарго на нафту для США та інших союзників.

Цей період ознаменувався різким зростанням цін на нафту, що призвело до високої інфляції, безробіття та стагнації економічного зростання. Ембарго викликало шок у постачанні, підвищивши витрати на енергію та виробництво, що вплинуло на різні сектори економіки.

Covid-19

У 2020 році уряди світу запровадили масштабні локдауни, карантини та заборони на подорожі у відповідь на хворобу COVID-19.

Це призвело до значних шоків у ланцюгах постачання у багатьох галузях. На папері, в переносному сенсі, ця рецесія була короткочасною (два місяці); однак локдауни спровокували різке історичне економічне падіння на початку 2020 року.

Це створило безпрецедентний шок пропозиції та попиту.

Можливі регуляторні зміни під час наступної рецесії

Є три особливі політичні та регуляторні зміни, які є найбільш актуальними для криптовалют під час рецесії: регулювання криптовалют, тарифна політика та політика Федеральної резервної системи (ФРС).

Регулювання криптовалют

Багато можливих регуляторних та політичних змін можна вивести з історичного контексту. Однак перші можливі зміни можуть бути натхненні більш сучасними подіями. Поточна адміністрація Трампа є першою адміністрацією, яка підтримує криптовалюти в історії США. Вона поки що характеризується кількома важливими подіями:

• Припинення більшості регуляцій криптовалют часів Байдена та очікуючих позовів.
• Анульовано правило IRS, яке розширювало визначення брокера, включаючи децентралізовані біржі (DEX).
• Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) прийняла більш співпраці та збалансовану позицію і відкинула багато резонансних справ.
• Можливе регулювання стейблкоїнів у майбутньому.

Тарифна політика

Тарифні політики є ще одним аспектом того, як регуляції можуть вплинути на крипто-ринок під час рецесії в США. У квітні 2025 року лише згадка про тарифи Трампа є достатньою причиною для виникнення невизначеності та підняття ринків.

Хоча це не пов`язано безпосередньо з криптовалютами, оголошення тарифів історично мали пригнічувальний вплив на ціни криптовалют. Навпаки, скасування тарифів або паузи іноді збігалися з короткочасними крипто-релами.

Зміни політики ФРС

Якщо ви коли-небудь слухали оголошення Федрезерву, то знаєте, що вона має подвійну місію: підтримувати повну зайнятість та стабільні ціни. ФРС — це центральний банк США. Як частина своїх монетарних політик, вона контролює грошову масу та процентні ставки.

Коли ФРС коригує процентні ставки, це зазвичай стосується ставки за федеральними коштами — ставки, за якою банки позичають один одному на ніч. Ця ставка впливає на різноманітні витрати на запозичення, включаючи іпотечні ставки, ставки за кредитними картками та бізнес-кредити.

Коли ФРС знижує процентні ставки, це сигналізує ринку:

• Запозичення та ризикованість заохочуються.
• Економічна активність сповільнюється.
• Системі потрібна більша ліквідність та витрати.

Коли ФРС підвищує процентні ставки, це сигналізує ринку:

• Економіка зростає, можливо, занадто швидко.
• Потрібно охолоджувати інфляцію та спекуляції.
• Витрати та ризикованість знижуються.

Це особливо актуально для криптовалют, оскільки під час COVID-років (2020-2021) процентні ставки різко впали, а ліквідність зросла. Це призвело до історичного бичачого тренду на крипто-ринках, який ще не був повторений.

У підсумку, у разі рецесії в США, політика ФРС щодо процентних ставок може суттєво вплинути на криптовалюти. Якщо ФРС підвищить ставки для боротьби з інфляцією, це може пригнічувати ціни криптовалют, оскільки капітал стане дорожчим.

Підготовка до регуляторних змін у крипті

Підготовка до невідомих регуляторних змін є складною, оскільки важко точно спрогнозувати, які саме зміни можуть статися. Проте ви можете підготуватися до певної міри, зменшивши залежність від конкретної юрисдикції, довіреної особи або протоколу.

Залишайтеся диверсифікованими серед централізованих і децентралізованих платформ або протоколів з різними ризиковими профілями. Хоча адміністрація Трампа є сприятливою до криптовалют, уряд США наповнений різними фракціями і має розділення влади. Можливо, що регулювання криптовалют можуть перейти в несприятливу територію; позитивні зміни не гарантовані. Під час рецесії регулятори можуть посилити контроль у відповідь на волатильність ринку, шахрайство або системний ризик. Тож важливо діяти з припущенням, що ризик виконання зростає, коли ринки слабшають.

Зберігайте записи всіх транзакцій і адрес гаманців на випадок, якщо правила оподаткування або звітності розширяться в середині циклу. Розгляньте можливість підключення до кількох фіатних вхідних і вихідних шлюзів, поки доступ є гнучким (наприклад, Coinbase, Kraken, платформи, дружні до банків). Слідкуйте за самостійним зберіганням, де це можливо, щоб зменшити залежність від централізованих платформ.

Як інвестори у крипту можуть підготуватися до рецесії

Готуючись до рецесії, інвестори в криптовалюти повинні пам`ятати, що цифрові активи є фундаментально відокремленими від бізнесу та урядів, водночас пов`язаними з глобальними ліквідними циклами.

Крім того, криптовалюта все ще є відносно молодим класом активів; отже, її реакція на макроекономічні стреси та зміни політики ще не повністю зрозуміла.

Хоча минула поведінка вказує на сильну кореляцію з ліквідними умовами, важливо визнати, що ринки криптовалют можуть не завжди слідувати історичним шаблонам. З огляду на це, ось як ви можете підготуватися до рецесії в США.

Зменшення експозиції до кредитних ринків

Кредитні ринки криптовалют можуть нести ризики як для позичальників, так і для кредиторів під час рецесії в США. Для позичальників ціни на активи можуть різко впасти, що призведе до швидких ліквідацій та великих втрат (особливо в умовах підвищення процентних ставок за крипто-забезпеченими кредитами).

Для кредиторів, хоча децентралізовані платформи покладаються на автоматичні ліквідації для захисту від дефолтів, ці системи залежать від достатньої ліквідності та робочих ордерів. Якщо ліквідність висихає або попит на ліквідовані активи знижується, протоколи можуть зазнати збоїв або невдалих ліквідацій, що може залишити кредиторів з поганим боргом.

Ротація в безпечні активи

Ще одна стратегія криптовалют, яку ви можете використовувати під час рецесії, — це ротація в безпечні активи. Безпечний актив — це той, що зберігає або збільшує свою вартість під час економічних спаду.

Історично до таких активів відносяться США Долар (USD), державні облігації США та золото. Коли апетит до ризику зменшується, інвестори зазвичай перерозподіляють свій портфель у ці активи, щоб захистити свою купівельну спроможність.

Щодо криптовалют, це може бути «цифровий долар» та «цифрове золото», наприклад, стейблкоїн, прив`язаний до USD (наприклад, USDC, USDT тощо), або Bitcoin (тобто цифрове золото).

Крім того, стейкінг на рівні протоколу може функціонувати як еквівалент державних облігацій в криптовалюті. У цифровій економіці блокчейн-протоколи діють подібно до суверенних націй — з нативними активами, що виступають як грошові інструменти. Як зростає використання, посилюються мережеві ефекти, роблячи нативний токен вагомішим для зберігання та стейкінгу.

У цьому сенсі, стейкінг забезпечує передбачуваний прибуток та збереження капіталу, особливо під час економічного скорочення або волатильності в традиційній та децентралізованій фінансовій системах. Подібно до того, як облігації США розглядаються як хедж в невизначені часи, стейкінг нативного активу добре використованого протоколу може запропонувати певну форму стабільності та пасивного доходу в крипто-портфелях.

Зв`язуючи все разом: Крипто, політика та ризики рецесії

Нові регуляції можуть бути як позитивними, так і негативними для криптоекосистем; у кінцевому підсумку це залежатиме від форми, в якій вони реалізуються. Якщо США вступлять у рецесію, це може спонукати до регуляторних змін у відповідь на більш широке макроекономічне середовище. Рецесії не є синонімами цін (дефляція, дисифляція, стагфляція). В кінцевому підсумку причина рецесії повинна інформувати, як реагують інвестори.

Рецесії можуть ще більше посилюватися своїми причинами (політикою) або відповіді політики на рецесію. Деякі з політик, які можуть впливати на криптовалюти, це тарифи, політика ФРС та, звичайно, нові регуляції. Однак інвестори можуть захиститися від рецесії в США, переключившись на безпечні активи та зменшивши експозицію до кредитних ринків. Як завжди, проводьте власні дослідження перед інвестуванням.