GameStop обирає Біткоїн: стратегічний крок у управлінні резервами

Переміщення GameStop у бік Біткоїна виглядає сміливо — проте, можливо, це геніально.

На цьому тижні GameStop тихо оновила свою інвестиційну політику, включивши Біткоїн як актив резерву у скарбниці. З приблизно 4,78 мільярдів доларів США готівки — майже 37% від її ринкової капіталізації в 12,9 мільярдів доларів — цей крок означає не лише диверсифікацію резервів.

СИГНАЛ: @GameStop оновлює свою інвестиційну політику, додаючи #Біткоїн як актив резерву у скарбниці.

Компанія тримає ~40% від своєї ринкової капіталізації в 11 мільярдів доларів у готівкових резерву — це 4,62 МІЛЬЯРДИ доларів, які шукають новий дім.

Це сигнал, що корпоративна стратегія управління запасами еволюціонує. Ці надлишкові кошти на балансі можуть — а, можливо, і повинні — бути більш активними. І нові класи активів починають отримувати визнання в кабінетах керівників, а не лише на форумах.

Крок GameStop може бути не типовим. Але він є високо стратегічним — і все частіше актуальним для фінансових директорів, які оцінюють, як зберегти капітал і активувати цінність у мінливому макроекономічному середовищі. Чому Біткоїн — і чому зараз?

Для компаній з істотними готівковими запасами, зменшення купівельної спроможності вже не є теоретичним явищем — це вимірюється. За останнє десятиліття, реальна вартість американського долара знизилася більше ніж на 25%, що викликано інфляцією, експансією монетарної політики та глобальною фінансовою невизначеністю.

Біткоїн є переконливим контрбалансом до цього зменшення, особливо для балансів, які можуть терпіти волатильність на ринку, прагнучи до довгострокових стратегічних вигод.

Розгляньте його визначальні характеристики:

• Фіксована пропозиція: Біткоїн обмежений 21 мільйоном одиниць, що робить його єдиним цифровим активом, спроектованим для чіткої рідкості у світі, де монетарна пропозиція розширюється.
• Глобальна ліквідність: Біткоїн торгується 24/7 на глибоких глобальних ринках, пропонуючи фінансовим директорам актив класу з високою ліквідністю, доступний без юрисдикційних обмежень.
• Стійкість до монетарного втручання: Біткоїн не підлягає політиці процентних ставок, кількісному пом`якшенню або політичним примхам центральних банків.
• Довгострокова перевага: З коефіцієнтом складного річного зростання (CAGR) 72,7% за 6 років, Біткоїн значно перевищив акції, облігації та нерухомість за той самий період.

Для фінансових директорів, які розмірковують про 3-, 5- або 10-річні горизонти, аргумент про виділення навіть незначної частини надлишкових коштів на Біткоїн більше не є на периферії — це обґрунтоване дослідження.

Облікова прозорість відкриває стратегічні дії

До недавнього часу багато фінансових команд відкидали Біткоїн просто через несприятливе облікове лікування. Згідно з традиційними стандартами GAAP, Біткоїн потрібно було обмежувати, коли його ціна падала, але його не можна було переоцінювати, коли вона відновлювалась — асиметрична модель, яка спотворювала реальну економічну вартість і стримувала впровадження.

Наприкінці 2024 року цей бар`єр було знято.

Борді стандартів фінансового обліку (FASB) затвердила нові правила, які тепер дозволяють компаніям вимірювати Біткоїн за справедливою ринковою вартістю. Починаючи з 2025 року, компанії можуть:

• Відображати як нереалізовані прибутки, так і втрати в прибутках
• Демонструвати Біткоїн більш прозоро у фінансових звітах
• Суміснити облікове лікування з фактичною продуктивністю активів

Ця зміна вирішує одне з найпоширеніших заперечень з боку фінансових директорів і аудиторських комітетів. Вона приносить Біткоїн у відповідність з сучасними стандартами звітування — робить його життєздатним не лише для спекуляцій, а й для відповідального управління скарбницею. Чому GameStop стала природним вибором

Кожна компанія має унікальну капітальну структуру, базу інвесторів і оперативний профіль. Рішення GameStop виділити ресурси на Біткоїн було не лише сміливим — це було структурно доцільним.

• Висока ліквідність: З більше ніж 4,6 мільярдів доларів США у готівці та еквівалентах, баланс GameStop надає простір для виділення ресурсів без шкоди для короткострокових операцій.
• Стійка база інвесторів: Акціонери GameStop вже продемонстрували довгострокову впевненість та готовність підтримувати нетрадиційні, але обґрунтовані стратегії.
• Культурна відповідність: Як компанія, що кинула виклик нормам Уолл-стріт у 2021 році, прийняття GameStop децентралізованого цифрового резервного активу відповідає її ідентичності фінансового аномала.

Це не означає, що Біткоїн підходить кожній публічній компанії. Але для тих, хто має надлишкові резерви та прогресивний підхід до управління скарбницею, він заслуговує серйозного розгляду. Ширша картина: що це означає для інших компаній

Крок GameStop є частиною більшої переосмислення традиційної моделі резервів. Протягом десятиліть компанії зберігали вартість у готівці, короткострокових облігаціях та еквівалентах, номінованих в доларах. Але в сучасному середовищі ці інструменти можуть зберегти номінальну вартість, знижуючи купівельну спроможність.

Біткоїн пропонує альтернативу — і макроекономічна ситуація стає все більш підтримуючою.

• Тривала інфляція: Незважаючи на зниження з піку, інфляція залишається постійно вищою за цільові показники центрального банку, поступово знижуючи реальну вартість корпоративних готівкових запасів.
• Підвищені рівні боргу: Державний борг у розвинених країнах продовжує зростати, збільшуючи ймовірність майбутньої девальвації валюти та пригнічуючи реальні доходи.
• Докази, що стимулюються ETF: Затвердження ETF на реальний Біткоїн ввело нові канали для участі інституціоналів, сигналізуючи про ширшу легітимність ринку.
• Зміна очікувань інвесторів: Оскільки покоління, що виросло на цифрових технологіях, починає формувати капітальні ринки, інтерес акціонерів до Біткоїна і твердих активів зростає — особливо серед роздрібних і орієнтованих на зростання інвесторів.

Ці позитивні тенденції створюють простір для фінансових директорів, щоб почати обережне виділення ресурсів — без необхідності радикально переглядати стратегію резервування. Тихий сигнал ринку

Крок GameStop не супроводжувався розкішною прес-конференцією чи феєричних постів у соцмережах. Він відбувся шляхом формального оновлення політики — саме так зазвичай ухвалюються стратегічні рішення з управління скарбницею.

Сигнал, який він посилає, простий, але важливий: “Ми вважаємо, що надлишковий капітал має бути захищеним — і налаштованим на асиметричний приріст.”

Біткоїн не є панацеєю. Але тепер, вперше, його можна перевірити, він ліквідний і інституційно життєздатний. Для фінансових директорів з гнучкістю і далекоглядністю, вивчення Біткоїна більше не пов’язане з бажанням бути першим — це про підготовку до наступного кроку.

Відмова від відповідальності: Цей зміст був написаний від імені Bitcoin For Corporations. Ця стаття призначена виключно для інформаційних цілей і не повинна інтерпретуватися як запрошення чи пропозиція на придбання, купівлю або підписку на цінні папери.

Цей пост `Переміщення GameStop у бік Біткоїна виглядає сміливо — проте, можливо, це геніально` вперше з`явився в Bitcoin Magazine і був написаний Ніком Уордом.