Зменшення Bitcoin: виклики та можливості для шахтарів

Спиньсь хвилюватися так багато про наступне зменшення Bitcoin

Будь ласка, давайте перестанемо хвилюватися про те, як вплине на ринок наступне зменшення Bitcoin. Ми уже були тут раніше.

Історично, шок попиту, створений зменшенням, позначив початок значних бичих ринків для біткоїна. І під час наближення четвертого зменшення, я вважаю, що ця тенденція продовжиться, можливо, піднімаючи ціну Bitcoin до нового історичного максимуму.

Але є сектор індустрії, що, мабуть, найбільше турбується про майбутнє біткоїна: шахтарі.

Шахтарі біткоїна потребують зростання ціни, щоб залишатися в бізнесі, особливо коли їхні доходи збираються бути зменшені наполовину. Це фактично означає, що вартість видобутку одного біткоїна подвоюється (з урахуванням приблизно тих самих витрат на електроенергію та апаратне забезпечення).

Теза проста. Якщо нагороди для шахтарів зменшаться наполовину, а ціна не відшкодує збитки, шахтарі не будуть достатньо прибутковими, щоб продовжувати працювати зі своїми ASIC, оскільки комісії за транзакції не можуть (ще) налаштувати різницю.

Враховуючи шок попиту, перехід в біткоїн буде, як коливання ціни біткоїну на сьогодні до $15,000, що змусить більшість шахтарів закрити бізнес.

Це все відбувається вже під час вже дуже ніжної ситуації для багатьох шахтарів, які працюють з тонкими маржами прибутку, навіть з доступними витратами на електроенергію, які мають багато. Шахтарі все одно повинні покривати ці витрати, незалежно від того, чи працюють їхні видобувні машини, чи ні: підтримка поточної прибутковості залишається критичною, щоб уникнути закриття.

Але чи все це означає, що зменшення знищить шахтарів біткоїн? Звичайно, ні.

Ми вже починаємо бачити, що деякі з цих видобувних операцій вживають заходи захисту. Наприклад, Marathon Holdings інвестував $179 млн на створення двох абсолютно нових видобувних майданчиків, що дозволить їм знизити витрати виробництва на 30%. Інші видобувні компанії посилили придбання апаратного забезпечення для входу в зменшення зі збільшеною ефективністю. Нарешті, і, найбільш помітно, шахтарі біткоїна ліквідують свої запаси, збільшуючи ліквідність перед зменшенням для зустрічі витрат та використання низьких цін на ASIC як зниження прибутковості. Стане гірше, перед тим як стане краще

Є великі очікування від спільноти Bitcoin і Волл-стріт — особливо після того, як зараз торгуються біткоїн-ETF — на те, щоб зменшення принесло ціну біткоіна до нових історичних максимумів.

Замість цього, намі більше ймовірно зустрінемо багато болю — принаймні в порівняно короткостроковому періоді.

Усі гірничі акції, які призводять до зменшення, ймовірно, почнуть рикаяти, оскільки шахтарі поспішають знайти фінансування для виживання. Чи ви б інвестували в компанію, про яку знали, що їй буде зменшено її доходи наполовину без плану виправлення?

Перші кілька місяців будуть стислим періодом. Шахтарі будуть змушені вимкнути старе, менш ефективне апаратне забезпечення, потягнути пазухи і зігризти зуби. Протягом цього часу складність зменшиться, оскільки хешрейт зменшиться, залишаючи шахтарів, що чекають, поки прибутковість збільшиться.

Проте, як показали минулі зменшення, ціна не зростає до кількох тижнів. Припускаючи, що цей шаблон повториться, це не станеться до кінця третього кварталу, і, можливо, лише достатньо для того, щоб дати шахтарям трохи позначати дихання.

До кінця року, ми ймовірно побачимо свято бичого бігу, яке слідуватиме за типовою корекцією нового року. Що ми всі чекаємо, не прийде до Весни 2025 року і протягом решти 2025 року. Втеча від Великого Поганого Ведмедя

Ціна біткоїна може піднятися негайно. Все-таки, на це чекають всі. Саме очікування може бути достатнім, щоб стати самоїсніючою пророцтвом. З іншого боку, зменшення вже ймовірно дорожче — це найдоступніша, передбачувана подія в фінансах. Так само, як у нас не було `божественна свічка`, яку всі очікували після схвалення біткоїн ETF, так і після зменшення ми не отримаємо її.

Впорядковані також можуть допомогти збільшити ціну біткоїна. Чому? Більша використання блокчейн Bitcoin взагалі призводить до більшої конкуренції за блокове користування, що в свою чергу означає вищі комісії за транзакції в кожному блоку для збереження шахтарів.

Ми вже починаємо бачити блоки, де комісії перевищують винагороду за блок. Це було планом Сатоші з самого початку, і здається, що воно працює, частково підтримане спритним використанням випадку і паніки вколо використання.

Проте, це найбільш ймовірний результат: Ціна відстає декілька тижнів. З свого боку, це призведе до зниження складності, поки виживші шахтарі зможуть знову видобувати прибутково. Цей баланс мережі — хоча це внутрішній механізм біткоїна для підтримки безпеки та балансу — жорстокий, і, безумовно, залишить `слід тіл` в процесі знаходження рівноваги.

Конкуренція стане ще жорстокішою, і передбачати виживання будуть лише шахтарі, які найкраще адаптуються до майбутніх змін в ціні, комісіях за транзакції та складності мережі, що насуперечуй матимуть наслідки.

В цілому, ситуація в наступних місяцях нагадує стару історію про двох чоловіків, що вирушали в похід у ліс, які зустріли злого ведмедя, що готувався атакувати. Перший чоловік швидко пригинається і обмінює свої туристичні черевики на бігові взуття.

Другий чоловік насмішився з першого, кажучи, що він ніколи не зможе втекти від ведмедя, на що перший відповів: `Мені не потрібно відстрибувати ведмедя. Мені просто потрібно відстрибувати тебе.`

Але по мірі наближення четвертого зменшення, ведмідь ще більший і швидший. Усі шахтарі повинні адаптуватися і набрати швидкість. Дехто відпаде. Дехто просто виживе. І дехто процвітає. Це версія криптовалюти виживання найбільш пристосованих. Райан Кондрон, батько галузі та відомий в галузі справжній та бачливий генеральний директор Lumerin, переосмислює добування криптовалют шляхом інновацій та видатності. Під його керівництвом Lumerin запускає Lumerin Hashpower Marketplace — децентралізоване цифрове видобування, що дозволяє користувачам видобувати біткоїни віддалено, з хмари та дійсно будь-де без складнощів традиційного апаратного забезпечення.