Біткойн на паузі: ціна падає під тиском, інституційні інвестиції зростають

BTC знову виявився досить тихим минулого тижня, оскільки різні наративи, здавалося, тягли настрій у різні напрямки.

Потім ми побачили, як ціна активу впала нижче $94,000 приблизно о 1 годині дня за східним часом у вівторок — знизившись більше ніж на 3% в порівнянні з семи днями раніше.

Обсяги торгівлі на криптобіржах досягли найнижчого рівня з моменту президентських виборів у США, зазначили аналітики Compass Point у замітці у вівторок.

Минулого тижня у біткойн-ETF США було зафіксовано $580 мільйонів чистих витоків, свідчать дані Farside Investors — порушивши шеститижнева серію припливу.

Проте, з іншого боку, Crypto Twitter яскраво реагує на кожний сигнал інституційної покупки. Звітності 13F (які показують володіння інвестиційними менеджерами з принаймні $100 мільйонів активів під управлінням) дали нам видимість цього.

Серед них був суверенний фонд Абу-Дабі — Mubadala Investment Co. — який утримував $437 мільйонів акцій iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock на 31 грудня.

Тим часом, штат Вісконсин повідомив про наявність майже 6.1 мільйона акцій IBIT у 4 кварталі — приблизно вдвічі більше ніж 2.9 мільйона акцій, які він утримував у попередньому кварталі.

Також зросла позиція BTC компанії Tudor Investment Corp. Фірма, заснована Полом Тюдором Джонсом, збільшила свої 4.4 мільйона акцій IBIT, утримуваних у 3 кварталі, до 8 мільйонів акцій (вартість $427 мільйонів) у 4 кварталі.

Це нагадало мені про статтю, яку я написав на початку своєї кар`єри в Blockworks. Джонс, говорячи про біткойн, сказав на CNBC у програмі Squawk Box у той час: “Мені подобається ідея інвестування в щось надійне, послідовне, чесне і 100% певне.”

Джонс зазначив розподіл у 5% у золото, 5% у біткойн, 5% у готівку та 5% в сировину на той момент, перш ніж розглянути інші позиції на основі дій ФРС тощо.

Потім мільярдер сказав у жовтні 2023 року, що золото і BTC “ймовірно, займають більшу частку вашого портфеля,” враховуючи макроекономічну картину та геополітичні напруження.

Отже, на основі минулих коментарів, велике зростання позиції IBIT компанії Tudor не є особливо дивним. Але те, що цей біткойн-інструмент є серед найбільших одиничних позицій фірми, безперечно, варте уваги.

Повертаючись до цінових рухів, BTC залишається далеко від свого історичного максимуму близько $109,000.

Майк Маршалл, керівник досліджень Amberdata, зазначив, що ліквідність накопичується навколо позначки $95,000 “з позиціонуванням розумних грошей і роздрібними покупками.”

Він пов’язав “тихий період” BTC з інвесторами, які чекають на більш чіткі економічні дані та документи політики, а також відновлену довіру до ринку.

“Кращі результати CPI за лютий і вирішення невизначеності тарифів можуть спонукати це,” зазначив Маршалл.

Нещодавній профіль BTC з низькою волатильністю відтворює ті, що спостерігались у вересні/жовтні 2023 року, а також у лютому, червні і жовтні 2024 року, стверджували Ед Енгел і Джо Флінн з Compass Point.

“Яскрава волатильність” слідувала за кожним з цих чотирьох періодів, додали вони, при цьому ціна піднімалась тричі.

“Цін на криптовалюти часто зростають навесні, а потім знижуються влітку,” написали Енгел і Флінн. “Вартість BTC [$92,000] для короткострокових тримачів все ще забезпечує сильну підтримку.”