Зростання інституційних інвесторів у криптовалютах: нові можливості та регулювання в 2024-2025 роках

Залучення інституційних інвесторів на ринок криптовалют зростає, оскільки все більше людей у світі приймають цифрові активи як фінансовий інструмент. У минулому році це зростання було проілюстровано схваленням двох криптообмінних фондів (ETF) у США та прийняттям регуляторної рамки MiCA в Європі.

Кетрін Чен, керівник VIP-послуг на Binance, заявила у коментарі для BeInCrypto, що вона очікує продовження зростання інтересу інвесторів у 2025 році. Чен вважає, що інші країни також підуть у цьому напрямку, враховуючи можливу появу більш сприятливих умов для ринку криптовалют за президентства Дональда Трампа в США.

Зростання кількості інституційних інвесторів у криптовалютах

Ринок криптовалют переживає значну трансформацію, яка характеризується помітним збільшенням залучення інституційних інвесторів. Цей наплив капіталу з боку інституційних гравців суттєво переформатовує криптографічний ринок, від переходу від практично роздрібного до ринку, де домінують інституційні інвестори.

За словами Чен, Binance, одна з найбільших криптобірж за обсягом торгів, спостерігає за цією трансформацією.

“На глобальному рівні ми вже спостерігаємо дуже швидке зростання інституційних інвесторів, які входять на цей ринок. У 2024 році майже кожний квартал кількість зареєстрованих інституційних клієнтів зростала вдвічі. У першому кварталі ми спостерігали 25% зростання. У другому кварталі – 50%. Зараз ми вже на майже 100% з початку року,” – сказала вона.

Минулий рік став знаковим для прогресу прийняття криптовалюти у всьому світі. Незважаючи на опір, цифрові активи перемагали у різних напрямках, від затвердження регуляторних рамок до інтеграції криптовалют у традиційні бізнес-моделі.

ETF як точка входу для традиційних інвесторів

У 2024 році затвердження двох криптообмінних фондів (ETF) у США відкрили можливості для традиційних інституційних інвесторів взаємодіяти з цифровими активами без необхідності їх безпосередньої покупки.

Біткоїн (BTC) став першим активом, що отримав затвердження ETF у січні. Ситуація була особливо складною під керівництвом Гері Генслера, тодішнього голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), який здобув репутацію опонента через свій жорсткий підхід до регулювання криптовалют.

“Затвердження біткоїн ETF стало, мабуть, найважливішою подією 2024 року. Це має суттєвий довгостроковий ефект, оскільки ETF надає легітимність, яку робота криптовалютного класу активів заслуговує. Запровадження ETF свідчить про те, що більшість найбільших емітентів ETF у світі ставляться до цього класу активів серйозно,” – заявила Чен.

У травні Ethereum (ETH) також слідував прикладу, коли SEC затвердила спотові ETF на Ethereum, торги якими розпочались через два місяці на біржах, таких як Nasdaq, Нью-Йоркська фондова біржа та Чиказька біржа опціонів.

Глобальне зростання спостерігається за різними типами активів та обсягами трансакцій

Успіх обох цих цифрових активів у досягненні затвердження ETF після років випробувань і помилок призвів до значних вливань капіталу та підвищив ціни до рекордних максимумів, викликавши оптимізм серед інвесторів та аналітиків ринку.

“2024 рік перевершив всі сподівання, став певним новим етапом для криптовалют, з значними подіями в багатьох сферах, зокрема в тому, що біткоїн і загальна капіталізація криптовалютного ринку досягли нових рекордів, спотові біткоїн ETF у США накопичили понад 31 мільярд доларів чистих вливань та понад 100 мільярдів доларів активів під управлінням. Спотові ETF на ефір також привернули увагу інвесторів, з понад 730 мільйонами доларів вливань та понад 9 мільярдами доларів активів під управлінням,” – додала Чен.

Очікування затвердження більше ETF у 2025 році

Нагляд за настроями серед учасників ринку свідчить про те, що 2025 рік стане роком затвердження нових ETF для інших криптовалют. Кілька цифрових активів вже подали нові заявки на спотові ETF. У листопаді 2024 року інвестиційні компанії VanEck, 21Shares і Canary Capital подали заявку на ETF Solana (SOL) до SEC. Grayscale виконала те саме наступного місяця.

SEC також отримала заявки на ETF від Litecoin (LTC), Hedera (HBAR) і Ripple (XRP).

“Ми, ймовірно, побачимо більше затверджених ETF наступного року. Це приверне більше інституційних інвесторів, оскільки криптовалюти стають важливішою частиною традиційного ринку. Ми не ділимося своїми цілями, але для довідки, обсяг торгів, що здійснюють інституційні інвестори, зріс на 60% за 12 місяців до листопада, в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року. У глобальному масштабі Binance спостерігала 97% зростання кількості інституційних інвесторів, які приєдналися цього року,” – зазначила Чен.

Незважаючи на загальний оптимізм щодо затвердження нових ETF у найближчому році, необхідно враховувати кілька факторів щодо цієї ймовірності. При визначенні того, чи відповідає ETF стандартам для затвердження, SEC вимагає, щоб актив відповідав суворим регуляторним вимогам.

Ці вимоги включають дотримання існуючих фінансових норм, достатній ринковий попит з боку інституційних та роздрібних інвесторів, надійні рішення для зберігання, високі рівні ліквідності та прозорість у представленнях активів та управлінні.

Біткоїн і Ефір мали унікальну перевагу, коли подавали заявку на ETF до SEC. Обидві мережі мають репутацію, яка виходить за межі криптовалютної індустрії.

На відміну від своїх конкурентів, такі мережі як Solana, Litecoin та Hedera не мають такої ж визнаності, що потенційно послаблює загальний ринковий попит на ETF серед традиційних інвесторів.

Криптовалюти стають частиною політичного порядку денного США

З моменту створення біткоїна Сатоші Накамото у 2009 році, криптовалюти зробили великий крок уперед. Значну частину цього шляху, представники традиційного фінансового сектору розглядали цифрові активи як примху. Люди без особливого знання їхньої користі об`єднували їх з ризиками шахрайства або обманом.

У 2024 році криптовалюти стали однією з центральних тем кампанії Дональда Трампа.

“Давайте згадаємо, що криптовалюта була темою в політичному порядку денному обох кандидатів у США. Це вже дуже важливо. З про-крипто президентом Дональдом Трампом та низкою про-крипто політиків у Сенаті та Палаті представників, які прийшли до влади, ми, ймовірно, побачимо нові ініціативи в регулюванні криптовалют у 2025 році,” – згадала Чен.

Протягом своєї кампанії Трамп називав себе “крипто-президентом”. Після перемоги на виборах у листопаді він здійснив кілька призначень, які викликали широкий схвалення в криптосекторі.

На початку грудня Трамп призначив Девіда Сакса “крипто-царем” Білого дому. Маючи більше двох десятків років досвіду в Кремнієвій долині, Сакс, на думку аналітиків, принесе значний досвід до цієї ролі.

Трамп також обрав Пола Аткіна, адвоката криптовалют, щоб замінити Гері Генслера на посаді голови SEC. Прихильники криптовалюти святкували це призначення, в той час як ринок миттєво відреагував підйомом цін.

Трамп призначив Стівена Мірана, колишнього чиновника Міністерства фінансів під час його першої адміністрації, для ведення Ради економічних радників (CEA). Міран, явний прихильник криптовалют, раніше закликав до регуляторних реформ у США.

“Будь-яка розробка в сфері регулювання США повинна заохочувати більшу участь криптовалют у ринку та допомогти збільшити обізнаність про криптовалюти в інших країнах,” – сказала Чен.

Цей зміна в політиці уряду в напрямку більшої підтримки цифрових активів також може мати ефект доміно для інших країн.

Розширення прийняття за межами великих фінансових корпорацій

Інституційний інтерес до криптовалюти зріс серед великих фінансових гравців та компаній, які раніше були обмежені роздрібним сектором.

“Фінансові гіганти, такі як BlackRock та Fidelity, увійшли в бізнес криптовалют у 2024 році, і ми очікуємо побачити більше нових гравців у світі криптовалют у найближчі роки,” – зазначила Чен.

У березні BlackRock, найбільший у світі постачальник активів, представив BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), свій перший токенізований фонд, виданий на публічному блокчейні. Це надало кваліфікованим інвесторам можливість отримувати доходність у доларах США. Інвестори отримали доступ до цього нового фонду через Securitize Markets, LLC, що знаменує зміни в інвестиційній динаміці.

Coinbase стала ключовим постачальником інфраструктури для нового блокчейн-фонду BlackRock. Це співробітництво стало важливою віхою в інтеграції традиційних фінансів з технологією блокчейн, зокрема з запуском BUIDL.

Також Fidelity International повторила кроки BlackRock у червні, повідомивши, що приєдналася до токенізованої колатеральної мережі JPMorgan (TCN).

Цей крок зміцнив позиції Fidelity серед інших великих гравців у секторі токенізації, а співпраця з JPMorgan підкреслила зростаючий інтерес до використання блокчейн-технологій для реальних застосувань.

Цей підйом прийняття виходить за межі лише фінансових гігантів.

“Більше компаній дізнаються про криптовалюти та інтегрують їх у свої бізнес-процеси. Ми вважаємо, що це тенденція, яка продовжує зростати протягом останніх років, і очікуємо побачити більше розвитку в цій сфері,” – сказала Чен.

Кілька брендів високої моди та розкіші демонструють, як прийняття криптовалют поступово зростає. Відомі бренди, такі як Ferrari, Gucci, Balenciaga та Farfetch, розширили свої платіжні системи, щоб приймати криптовалюти.

Глобальне прийняття криптовалют

Прийняття криптовалют серед інституційних інвесторів виходить далеко за межі США. Оскільки все більше осіб починають використовувати цифрові активи як форму валюти, різні країни почали регулювати цей розвиток.

“Приблизно третина країн світу оголосила та запровадила певну регуляторну рамку для криптовалют як класу активів або для постачальників послуг, з різними рівнями та підходами. Деякі країни, такі як Дубай, мають розвинену систему ліцензування, реєстрації та звітності. Японія, Ель-Сальвадор та різні європейські країни також, щоб назвати кілька. Регуляторна дискусія просувається швидше та стає темою політичного порядку денного, що безумовно створює оптимістичний прецедент для індустрії у майбутньому,” – сказала Чен.

Економічні потужності та країни з розвиваючимися економіками однаково реалізують ці ініціативи.

“Деякі країни, такі як Дубай, мають розвинену систему ліцензування, реєстрації та звітності. Японія, Ель-Сальвадор та різні європейські країни, щоб назвати кілька. Регуляторна дискусія просувається швидше та стає темою політичного порядку денного, що безумовно створює оптимістичний прецедент для індустрії у майбутньому,” – додала Чен.

Список продовжується, охоплюючи кожен континент. Деякі країни навіть розглядають можливість прийняття криптовалют як резервного активу. Минулого тижня місто Гелефу в Бутані оголосило, що включило цифрові активи, такі як біткоїн, ефір та BNB, до своїх стратегічних резервів.

На початку цього місяця голова Чеського національного банку Алеж Міхл висловив інтерес до біткоїна як потенційної добавки до валютних резервів країни.

Швейцарія також розглядає можливість утримання біткоїна як стратегічного резерву, що підкреслює зростаючу роль криптовалют у фінансових інноваціях.

Аналогічно, резерви біткоїна набирають популярності в США, з 13 штатами, які лідирують у 2025 році.

“Не будемо забувати, що йдеться про дебати щодо потенційного стратегічного резерву біткоїна в США. Якщо це просуватиметься і реалізується, ми, ймовірно, побачимо багато інших країн, які слідують цим шляхом. Це безумовно вплине на прийняття,” – зазначила Чен.

Зростаюче глобальне прийняття криптовалют та їх потенційне використання як резервних активів свідчить про обнадійливе майбутнє для їхньої ролі у фінансовому секторі.

Європа встановлює прецедент у регуляції криптовалют

У 2024 році Європа встановила особливий глобальний прецедент щодо регуляторної ясності.

“У питаннях регулювання ми спостерігали розробки по всьому світу, зокрема MiCA в Європі, а також у інших країнах,” – сказала Чен.

Два дні до нового року Європейський Союз ухвалив рамки ринку криптоактивів (MiCA), які забезпечують єдині крипто-регуляції для всіх країн-членів.

На відміну від США, де протягом останніх кількох років створено атмосферу правової невизначеності, затвердження MiCA в ЄС усуває двозначність, пов`язану з різними регуляторними вимогами.

MiCA також покращує захист споживачів, забезпечуючи, щоб усі емітенти криптоактивів та постачальники послуг дотримувалися однакових правил і норм. Ліцензія на постачальника послуг криптоактивів (CASP), видана однією з країн-членів ЄС, дозволяє компаніям розширювати свої послуги по всьому блоку.

З моменту свого схвалення кілька криптокомпаній у різних європейських країнах подали заявки на ліцензію MiCA.

MoonPay була однією з перших міжнародних компаній, які отримали цю ліцензію в Нідерландах на початку цього місяця. BitStaete, ZBD та Hidden Road також отримали схвалення від Нідерландського органу з фінансових ринків (AFM).

Socios.com також оголосила про отримання схвалення від Мальтійського управління фінансових послуг (MFSA) для ліцензії MiCA. Цей крок дозволяє платформі залучення фанатів функціонувати як регульований постачальник віртуальних фінансових активів.

Проблеми освітнього характеру заважають подальшій інституційній участі

Хоча інвестори поступово мобілізуються до широкого сприйняття криптовалют, освітні бар`єри залишаються.

“Безпосереднє інвестування в криптовалюту залишається перешкодою, просто тому, що крива навчання залишається крутою,” – сказала Чен.

Згідно з дослідженням “Стан криптоосвіченості”, проведеним у жовтні 2024 року, зразок у 670 респондентів зі США охоплював різний вік, стать і дохід. Згідно з результатами, лише 31,8% респондентів сказали, що мають “значні знання” у криптовалютах. Звіт також висвітлив бар`єри для більш широкого прийняття, з 26,6% респондентів, що повідомили про необхідність зрозуміти, що надає криптовалюті вартість.

Загальна відсутність знань з більш просунутих тем, таких як децентралізовані фінанси (DeFi) та стейкінг, також стала очевидною.

Лише 22% респондентів правильно визначили приватний ключ як основний інструмент управління криптовалютою, тоді як 14% стверджували, що розуміють функціонал DeFi. Лише 9% заявили, що знають про роль стейкінгу в екосистемах блокчейн.

“Люди запитують про криптовалюти більше, ніж будь-коли, але чи отримують вони необхідну допомогу для входу в цей простір?” – додала Чен.

Це дослідження підкреслює важливу роль криптоосвіченості у формуванні довіри та сприянні більш широкому прийняттю у криптоіндустрії. Закриття цього знання-аукціонного розриву серед інвесторів та осіб буде ключовим для продовження інституційної участі в криптовалютах.